“下半年精密無縫管系走勢總體上將取決于宏觀經(jīng)濟(jì)下行和環(huán)保限產(chǎn)之間相對力量的強(qiáng)弱?！敝旌勒J(rèn)為，近期寬松政策落地、環(huán)保施壓造成兩種力量此消彼長，因此黑色系有所上漲，但宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，且外部擾動(dòng)因素仍存。且在環(huán)保限產(chǎn)上，較多生產(chǎn)企業(yè)逐漸適應(yīng)環(huán)保節(jié)奏，摸索出在限產(chǎn)下提高產(chǎn)量的方法，且非采暖季限產(chǎn)已如火如荼，預(yù)計(jì)進(jìn)入下半年采暖季后，邊際產(chǎn)量上的減少比較有限。整體來看，精密無縫管價(jià)格高位震蕩格局將維持，但再度沖高將有明顯壓力，8月份或是全年高點(diǎn)。

在分析師看來，下半年限產(chǎn)政策將會(huì)不定期鋪開，勢必會(huì)對精密無縫管供給帶來抑制作用，因此對黑色系商品價(jià)格看高一線。

姚進(jìn)也認(rèn)為，下半年黑色系整體還將維持漲勢。目前，“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”整體計(jì)劃已經(jīng)公布，各地也開始推出配套政策，下半年環(huán)保執(zhí)行力度只會(huì)更緊不會(huì)放松，因此供給端收縮是大趨勢。此外，前兩年政策執(zhí)行重點(diǎn)在鋼鐵，今年焦化面臨的整改壓力可能更大，而下游需求方面，既然政策已提出擴(kuò)大內(nèi)需，終端需求應(yīng)該有保障。

分品種來看，分析師認(rèn)為，中期來看，黑色系上漲趨勢還未結(jié)束，尤其是焦炭。今年對焦化企業(yè)的政策限制空前，江蘇省的焦化企業(yè)到現(xiàn)在僅有少數(shù)恢復(fù)正常生產(chǎn)。焦炭主產(chǎn)區(qū)，山西省在8月份也將重點(diǎn)對高污染產(chǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)督整改，焦化企業(yè)挺價(jià)態(tài)度堅(jiān)決。此外，漲幅落后的鐵礦石和焦煤(1183, -9.00, -0.76%)價(jià)格也有望迎來補(bǔ)漲。但投資者仍需警惕下半年宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的沖擊。

分析師也表示，仍有三方面風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)需要關(guān)注：其一，利潤高漲恐令鋼材供給居高不下，盡管開工率受到制約，精密無縫管廠仍可通過投入高品位礦石或提高廢鋼配比等方法提高產(chǎn)量；其二，房地產(chǎn)市場政策變數(shù)較大；其三，“淡季不淡”局面可能令下半年需求彈性減弱。